开源证券股份有限公司诸海滨近期对并行科技进行扣问并发布了扣问讲演《北交所信息更新：AI云业务快速增长，2024Q3归母净利润+105.8%》，本讲演对并行科技给出买入评级，现时股价为68.3元。

　　并行科技(839493)　　2024前三季度达成营收4.34亿元、归母净利润301.58万元　　超算云就业和算力运营就业提供商并行科技2024前三季度达成贸易收入4.34亿元（+30.35%），归母净利润301.58万元（+105.80%），毛利率/净利率诀别比为32.81%/1.11%。咱们保管2024-2026年盈利预测，瞻望2024-2026年归母净利润诀别为-15/15/54百万元，EPS诀别为-0.25/0.26/0.93元，现时股价对应P/S诀别为6.8/5.2/4.0倍，看好公司主贸易务算力就业快速增长，归母净利润同比扭亏为盈，保管“买入”评级。　　2024H1AI云毛利率较2023年+12pcts，超算云就业业务增长趋势澄莹　　在AI云业务方面，公司针对大范围老成场景，进步基础架构谋划和达成才能，优化基础复古库组件，为用户录用高性能和高可靠性的大范围老成算力；针对推理场景，加强容器等云原生基础复古，以诳骗脱手特征分析等中枢时候鼓舞算力选型和优化，活泼中意高并发高性价比推理需求。2024H1，AI云业务线毛利率较2023年度进步约12个百分点；公司超算云就业业务增长趋势较为澄莹，2024H1算力就业贸易收入同比增长64.27%。跟着算力就业需求在诳骗各场景下的不断渗入，算力行业将收货肃肃的阛阓发展契机。凭据弗若斯特沙利文，2021年中国超算云就业阛阓范围为20.7亿元，瞻望2025年将达到111.9亿元，2021年-2025年复合增长率达到52.4%。　　2024前三季度研发用度2,586.49万元，“算海方针”二期可容纳10万卡算力2024前三季度，公司研发用度为2,586.49万元，占营收5.96%。截止2024年6月30日，公司偏激子公司已领有29项专利及161项已登记的谋划机软件著述权，为国度级高新时候企业、北京市“专精特新”中小企业、中关村高新时候企业。公司占地超50亩的“算海方针”一期树立阵势已于本年5月上线运营，该阵势经营有4000个20kW高功率智算机柜，最大可支执树立6万卡范围的单体智算集群。“算海方针”二期阵势也曾营上马，二期将依托单一大集群进行长入科罚和调遣，可容纳高达10万卡的广漠算力资源。　　风险领导：原材料价钱高潮风险、汇率波动风险、产物和时候更新及替代风险

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