近日，上海交通大学上海高等金融学院（高金/SAIF）金融学讲席教悔于晓筠与两位连络者Matthew T. Billett以及 Mark Ma共同撰写的论文“Torpedo Your Competition : Strategic Reporting and Peer Firm IPO”（《打败竞争敌手：企业政策线路与同业公司IPO》）在国外顶级学术期刊The Accounting Review（《司帐辩驳》）认真发表。

于晓筠教悔偏激连络者指出，由于一家公司的初次公开募股（IPO）会为其行业竞争敌手带来负面影响，为了缩小这种要挟，竞争敌手们会在其行业同业肯求上市时，弃取政策性线路策略，包括进行向下盈余管束，发布更多负面的管束层的掂量，并使用更负面的信息线路抒发面貌。

当IPO的要挟脱色后，这些负面的财务操作会逆转，意味着公司会调度回普通的财务论述。当政策性线路策略的资本较小且收益较大时，以及当该行业的头部企业领先进行负面线路时，现存公司进行向下盈余管束的意愿会愈加积极。这种政策性线路裁减了现存公司的估值倍数，导致媒体对于IPO公司的报谈更悲不雅。竞争敌手因此在IPO时的刊行订价低，筹集的资金少，更有可能除去刊行。

即便上市后，IPO企业也会投资不及，盈利低下，并不得不囤积更多现款。而现存公司通过这种政策性线路策略扼制竞争敌手通过IPO筹资，从而裁减对方对我方的绩效的冲击，获利了更高的盈利和市集份额增长。他们的盘问礼貌强调了政策性线路在市集竞争中的作用，并识别了公司上市的新资本。

教悔简介

/ 于晓筠 /

于晓筠教悔现任上海交通大学上海高等金融学院金融学讲席教悔，并任欧洲公司处分盘问所盘问员。于晓筠教悔曾担任印第安纳大学凯莱商学院金融学教悔和Arthur M. Weimer学院盘问员。

于晓筠教悔的盘问鸿沟包括公司财务表面与实证，现在盘问场地包括信息经济学、证券野心、初次公开募股、金融机构及体系、金融政事经济学。迄今已在 Journal of Finance，Journal of Business，Review of Financial Studies，Journal of Financial and Quantitative Analysis，Management Science 等国外著名学术刊物发表高水平学术论文 20 余篇。于晓筠教悔还参与编写了 Social Security Reform in China 和 Volume of Finance，Frontiers of Western Research in the Humanities and Social Sciences 等文章的遑急章节。于晓筠教悔曾屡次取得科研奖项和盘问基金，包括 2021 年欧洲金融学会 Review of Finance Pagano and Zechner 最好论文奖、2019 第十届国外公司处分计划会最好论文奖、2018中国金融年会喜岳最好论文奖、2016 孙冶方金融改进论文奖等。

于晓筠教悔的盘问效果曾在 CNBC、纽约时报、华尔街日报等多家媒体上世俗报谈。于晓筠教悔为好意思国金融学会及西方金融学会成员，亦然广漠国外著名金融学术会议的评审委员会成员及联席主席。此外，于晓筠教悔还担任 Pacific-Basin Finance Journal 和 International Review of Finance 的主编，Management Science，Journal of Financial Intermediation，Journal of Corporate Finance，Journal of Banking and Finance 和Journal of Empirical Finance 的副主编。