（以下实践从东吴证券《光伏开拓行业点评清晰：通威不断刷新HJT组件最高功率，HJT产业化过程加快利好龙头开拓商》研报附件原文纲目）投资要点事件：10月30日，通威股份光伏本事中心文书，经泰斗认证机构TüV测试，通威自主研发的THC210异质结组件在2384*1303mm的尺寸下，最高输出功率达到776.2瓦，光电退换效用达到24.99%。自2023年以来，通威已9次刷新HJT组件功率、效用天下记载：获利于陷光结构、PECVD均匀性优化，重迭高迁徙率靶材、细线化印刷等本事，本次异质结电板效用升迁近0.3%，主流组件功率达745W。通威合手续以双面微晶电板本事为中枢、更进一步优化铜互连金属化斗争与光学性能、90μm薄片化本事、组件才智则继承通威特点的0BB互联本事，重迭超低传输损失及高密度封装等先进本事，最大化裁汰发电器件光学和电学损失，有望不时冲突HJT功率、效用记录。光伏亟需新本事鼓动新一轮周期，HJT相宜新质分娩力要求：新质分娩力强调本事立异性冲突而非同质化、饱和本事，而光伏行业在过期产能饱和且合手续亏蚀的布景下只有新本事方能鼓动新一轮周期，HJT本事壁垒较高、产能相对稀缺、具有更高的电板退换效用和组件功率（与钙钛矿酿成叠层电板后更具上风）、降本路子明晰，相宜新质分娩力的各项要求。HJT产业化发达顺利，大领域扩产在即：当今行业不合点主要在于下一代本事将是HJT也曾TBC，咱们合计TBC量产功率会比TOPCon高25-30W，但BC路子的问题在于双面率较低，而HJT钝化后果最优、继承0BB本事也约略终了低庇荫，同期其温度悉数低和双面率高在大电站驾御中更具上风。HJT大领域产业化的前提条目为本钱与TOPCon合手平、组件功率至少超出25W以上，同期下搭客户不错阐明需要弃取高功率或低功率组件，其中低功率组件的本钱低于TOPCon，而高功率组件的本钱与TOPCon打平的同期功率向上25W，HJT的两多半产条目已基本终了，大领域扩产在即。HJT电板片&组件龙头开拓商将充分受益：迈为股份为HJT整线开拓行业龙头，市集占有率超70%，先发上风显赫，新推出的GW级别产线发达顺利，组件功率已达预期；0BB产业化过程也有望随HJT扩产加快，奥特维为串焊机龙头，市占率70%傍边，多种0BB本事路子均有布局。投资冷落：要点推选HJT整线开拓龙头迈为股份、0BB串焊机龙头奥特维。风险辅导：下流扩产不足预期，本事执行不足预期。