（以下本色从开源证券《北交所信息更新：AI云业务快速增长，2024Q3归母净利润+105.8%》研报附件原文选录）并行科技(839493)2024前三季度完竣营收4.34亿元、归母净利润301.58万元超算云作事和算力运营作事提供商并行科技2024前三季度完竣商业收入4.34亿元（+30.35%），归母净利润301.58万元（+105.80%），毛利率/净利率永别比为32.81%/1.11%。咱们保管2024-2026年盈利预测，瞻望2024-2026年归母净利润永别为-15/15/54百万元，EPS永别为-0.25/0.26/0.93元，刻下股价对应P/S永别为6.8/5.2/4.0倍，看好公司主商业务算力作事快速增长，归母净利润同比扭亏为盈，保管“买入”评级。2024H1AI云毛利率较2023年+12pcts，超算云作事业务增长趋势显着在AI云业务方面，公司针对大边界历练场景，擢升基础架构诡计和完竣智商，优化基础相沿库组件，为用户托付高性能和高可靠性的大边界历练算力；针对推理场景，加强容器等云原生基础相沿，以利用初始特征分析等中枢时候鼓吹算力选型和优化，纯真欢腾高并发高性价比推理需求。2024H1，AI云业务线毛利率较2023年度擢升约12个百分点；公司超算云作事业务增长趋势较为显着，2024H1算力作事商业收入同比增长64.27%。跟着算力作事需求在利用各场景下的不休浸透，算力行业将收货隆重的阛阓发展契机。把柄弗若斯特沙利文，2021年中国超算云作事阛阓边界为20.7亿元，瞻望2025年将达到111.9亿元，2021年-2025年复合增长率达到52.4%。2024前三季度研发用度2,586.49万元，“算海标的”二期可容纳10万卡算力2024前三季度，公司研发用度为2,586.49万元，占营收5.96%。限度2024年6月30日，公司过甚子公司已领有29项专利及161项已登记的筹划机软件著述权，为国度级高新时候企业、北京市“专精特新”中小企业、中关村高新时候企业。公司占地超50亩的“算海标的”一期开发名目已于本年5月上线运营，该名目相关有4000个20kW高功率智算机柜，最大可支执开发6万卡边界的单体智算集群。“算海标的”二期名目已相关上马，二期将依托单一大集群进行长入惩办和调理，可容纳高达10万卡的繁密算力资源。风险教唆：原材料价钱飞腾风险、汇率波动风险、居品和时候更新及替代风险