股价“过山车”游戏正在“好意思股茶叶第一股”闽东红集团(ORIS.US)身上惊愕献技。

12月5日，闽东红股价高开高走，午后盘中急速拉升至160%以上的涨幅，尔后收盘时间该股又快速飙涨，限度收盘闽东红暴涨599.25%，报于56.01好意思元，成交额约为7183万好意思元，换手率则高达323.303%，资金活跃经由格外惊东谈主。

值得一提的是，当日闽东红90%的筹码鸠集在5.8-13.1好意思元，70%的筹码鸠集在6.2-9.7好意思元之间。其中，平均成本和撑捏位均为8.9好意思元，压力位则为56.01好意思元，赚钱比例则高达100%，由此可知即便前几日入场资金大齐赚钱，但同期该股当今也处于昭着的风险区域。

居然，果如其言。隔日12月6日，闽东红股价以超70%的跌幅低开，尔后盘中狂泻，一度跌超95%，截止收盘该股价暴跌93.54%，收于3.62好意思元，成交额为9734.43万好意思元，换手率高达1370.42%，总市值为0.8亿好意思元。

(行强来源：富途)

一般来说，市值较小、股权高度鸠集及基本面不好的股票均容易被主力资金操控，影响股价波动。脚下闽东红集团总市值不及1亿好意思元，不失为一只典型的“小市值股”，而近期其股价暴涨又暴跌，显豁也具有较大的被主力资金操控的嫌疑。

那么，透过基本面来看，闽东红集团基本面能否撑捏得起暴涨的股价呢?协调其近两年的筹生意绩来看，或不错为咱们解惑。

对准白茶双重属性，估值曾高达105倍

事实上，闽东红的股价暴力拉升或捏续回落的走势并非偶而，此前上市首日涨超50%的涨势便进步了盛大中概股的上市发达。

本年10月17日，上市首日闽东红集团股价便大涨50%，成交量达165.52万股。之后的两个来回日，该股发达更是节节高，至10月21日收盘，闽东红集团股价便涨至8.74好意思元，较刊行价4好意思元大涨118.5%。

深究其被成本加码的原因，智通财经APP不雅察发现，或于闽东红对准白茶赛谈两大属性不无关系。

据悉，闽东红是国内轮廓型的茶成品供应商，公司自2014年3月开始分娩和销售茶叶，于今已深耕茶产业超9年。当今闽东茶已完成了业务的垂直整合，涵盖了茶叶栽种、加工，以及向中国茶叶筹商者及最终客户销售茶成品。

从居品类别上看，闽东红的主要茶成品包括初制茶(白茶及红茶)，以及精制的白茶及红茶。其中，初制白茶已成为了闽东红的中枢居品，2021至2023年，制白茶占公司总收入的比例均高达80%以上，低级加工红茶折柳占总收入15%掌握。

白茶是中国茶的一个勤快品类，连年来，白茶以其新鲜高雅、甘甜品尝的特色，迟缓成为茶界的新宠。凭证京东大数据扣问院发布的《2021春季饮茶花消趋势陈诉》，“95后”的新花消群体也更偏疼白茶。2023年，宇宙白茶产量10.02万吨，10年间产量增幅达538.22%，稳居中国六大茶类产量增幅第一。

而产量数据大幅增长背后，则是国内白茶需求爆发增长所致——凭证中投陈诉，中国大陆白茶的国内销售金额在2017年至2021年本事履历了苍劲增长，从约4亿好意思元增长至约13亿好意思元，复合年增长率约为32.8%，意想到2026年将增长至约24亿好意思元，2021-2026年复合年增长率约为11.9%。

此外，值得防范的是，比较与湖北、贵州等其他白茶栽种区比较，福建产白茶亦享有更高的价钱溢价。由于白茶主要产自福建省，2021年，福建、贵州、湖北分娩的白茶折柳约占中国大陆白茶总产量的67.2%、12.3%、5.9%。在福建领域内，福鼎分娩大部分白茶，约占2021年福建总产量的48%。

成长属性加溢价属性双重加捏之下，至2024年12月5日收盘，闽东红市盈率TTM也曾涨至105倍，晋升好意思股市集茶叶股“新贵”。

事迹显纰谬，后劲股or泡沫透露?

聚焦到基本面上，协调近两年的事迹发达来看，行业东风显豁莫得驱动闽东红事迹稳步进取。

据招股书数据线路，2022年至2023年，公司的收入折柳为2430万元(单元：好意思元，下同)及2410万元，同比微降0.8%;同期的净利润折柳为1150.1万元及1185.3万元，同比着落2.97%。

更进一步来看，营收的下滑或于加工白茶售价下滑不无关系。就量来看，2022年至2023年，加工白茶的销量折柳为47.19万公斤及48.86万公斤;同期的每公斤平均售价折柳为43好意思元及41好意思元。尽管销售有所增长，但依旧无法弥补售价着落带来的收入缺口。

在这么的事迹纰谬之下，闽东红却给与了积极加码产能。

一是，公司权略通过收购茶园，加多其分娩量。近两年来，公司折柳收到但未不息金额约为1326万好意思元(东谈主民币9176万元)和1426万好意思元(东谈主民币9230万元)的采购订单。无法容纳客户下达的总共采购订单，限度了公司事迹增漫空间。而取得寥落成本购买和升级补充茶园将是一个有用和高效的计谋，以晋升产量、销量、收入和利润。不外收购茶园，产生的折旧和摊销也会随之大大加多。

二是，公司权略诞生新的分娩厂房、购买四条自动化分娩线，用于分娩初加工白茶。据悉，公司策画通过在浙荣茶工业区成立一个新的分娩工场来扩大分娩武艺，该工场的运行阶段瞻望总建筑面积约为9783.0平素米。新分娩厂房的初期阶段将用于分娩低级加工的白茶和精制茶以及储存居品。公司与浙荣茶叶工业区惩处委员会签署了意向书，瞻望这次招标价钱约为500万好意思元(约合东谈主民币3370万元)。

协调行业发展趋势来看，闽东红积极扩展产能收拢行业发展机遇无疑是一件，但实则是猛烈相间。尤其是在，风险如故比较大的。

一方面，行业竞争本就强烈，推广产能可能使市集供大于求，激发价钱战，压缩利润空间，闽东红2022-2023年齿迹下滑就与行业竞争导致白茶售价下滑相干。

另一方面，还将带来一定的财务风险。推广产能需大齐资金插足，若融资不畅或资金回流慢，会使企业资金链弥留。此外，举债推广产能会使钞票欠债率晋升，加多偿债压力和财务成本。

此外，该公司近两年筹商行动产生的现款净额折柳约为1357.8万元及1263.6万元;同比有所收窄，与公司事迹着落趋势商酌。同期，公司的应收账款折柳约为85.9万元及93.6万元，同比微增9%。豪放扩展加码产能之际，显豁也不乏一定的资金压力

要而言之，闽东红虽靠白茶业求兑现解围，成为茶叶股“新贵”，但公司基本面仍较为薄弱，恐难以撑捏高达百倍的估值，同期再协调公司市值较小等特质，不难发现这次股价“过山车”大致又是一场被资金主管的游戏。